220倍市盈率的第一创业折射出的，是对新股的依赖，照旧游资的又一次造妖行动？
作为一个久历股市的老股民，不经要问，第一创业证券的行业职位果如他的市值那样耀眼吗？
检察了证券业协会官网，在2015 年度证券公司谋划业绩排名情形中，证券业协会对 2015 年度 125 家证券公司会员经审计谋划数据及营业情形举行了统计排名。相比前十名的老券商，第一创业在各项指标中多数排名50名之外。而第一创业的总市值却直逼招商证券，更是比（山西证券+国金证券）的市值总和还要多。
一、总资产对比：第一创业不足招商的十分之一，不到光大、方正的五分之一。
在2015年证券公司总资产排名中，第一创业排在61名，总资产约254亿，市值略高于它的招商证券总资产约2696.6亿，是它的10倍还多，市值不如它的光大、方正、长江总资产也是它的4倍到8倍不等。
二、净资产对比：第一创业不足招商的七分之一，光大、方正的五分之一。
在2015年证券公司净资产排名中，第一创业排在55名，净资产约60亿。招商证券约462.7亿，是第一创业板的7倍多，光大、方正的净资产为393.2亿，338.4亿，也都是第一创业的5倍多。
三、谋划收入对比：第一创业约招商的十分之一，不足光大的五分之一。
在2015年证券公司谋划收入排名中，第一创业排在59名，谋划收入约25.5亿。招商证券约231.8亿，是第一创业的近10倍。光大133.2亿，是第一创业的5倍多。
四、净利润对比：第一创业约招商证券的十分之一，光大的六分之一。
在2015年证券公司净利润排名中，第一创业排在57名，净利润约9.5亿。招商证券101.5亿，是第一创业的10倍还多，光大证券65.7亿，是第一创业的6倍多。其中，方正、兴业、长江等市值远不如的都是第一创业的3、4倍。
五、净资源对比：第一创业不及招商、光大的八分之一。
在2015年证券公司净资产排名中，第一创业排在60名，净资源约43.6亿。招商证券371.5亿，是第一创业的8倍还多，光大证券365.7亿，也是第一创业的8倍多。
市场人士剖析以为，从2015年证券公司的总资产、净资产、净利润、谋划收入、净资源等五项焦点数据剖析，第一创业证券在这些焦点数据都是招商证券的8~10分之一，纵然对比光大、方正等券商也是远远不及。就算长江、国金这些中型券商在焦点数据中完胜第一创业，那么问题来了，第一创业是不是被市场高估了呢？
而近期一创证券股价的一连走强，或也于游资的拉动密不行分，近期龙虎榜上就泛起了部门广为股民所熟知的敢死队，如6月2日，中信证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部，买入金额到达14097.07万元，占总成交比例1.80%，该营业部善于短线操作个股且实力强劲，所介入的个股短期内往往具有不错的体现，投资者需亲近关注其动向。
而近期一创证券股价的一连走强，或也于游资的拉动密不行分，近期龙虎榜上就泛起了部门广为股民所熟知的敢死队，如6月2日，中信证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部，买入金额到达14097.07万元，占总成交比例1.80%，该营业部善于短线操作个股且实力强劲，所介入的个股短期内往往具有不错的体现，投资者需亲近关注其动向。
此外，参考去年股灾时期上市的国泰君安股价体现，或允许以作为剖析第一创业证券现在的估值参考。国泰君安于去年6月26日上市，在市场信心极端懦弱的去年6月份，国泰君安上市后只封了三个涨停板就最先掉头向下。Wind数据显示，国泰君安的刊行价钱为19.71元，而而现在最新股价为17.73元，相比上市时的刊行价，现在折价幅度仍然达11.16%。
同样是上市的券商股，“生逢乱市”的国泰君安，上市后不久股价便一起狂泻，而在市场逐渐企稳后上市的第一创业，却走出了波涛壮阔的行情，想当初若是国泰君何在市场平稳的时间上市刊行，可能股价体现也不至于像现在那么难看，可见，张爱玲说的神马“着名要赶早”，用在许多事情上也是胡扯，赶得早不如赶得巧，新股刊行上市许多时间是“天时人地相宜”的迷信。
次新依赖症？
5月尾最先，本轮大盘上涨行情的逻辑是憧憬A股被纳入MSCI，不外次新股能够被纳入成为MSCI身分股的概率很低，为何次新股却反而受到资金更疯狂的追捧？在《第一财经日报》记者采访的多位市场人士看来，次新股流通盘少、业绩相对稳固、股价弹性大，他们是熊市反弹中被炒的主要理由，而IPO历程放缓，新股供应不足也加剧了次新股的炒作“博傻”行情。
上海一家券商计谋剖析师向《第一财经日报》记者表现，A股是否被纳入MSCI，依然是未知数并存在不确定之处，对此风险投资者不行不防，次新股的炒作有其资深逻辑，由于流通盘较少容易炒高股价，在熊市反弹当中都是领涨的急先锋。民生证券计谋剖析师李少君则对《第一财经日报》记者称，次新股板块一直是自力板块，与MSCI来看只是巧合，两者之间没有一定的联系。
国泰君循分析师訾猛等称，次新股带来新行业、新模式，标的、筹码双稀缺性凸显，同时次新股在上市初期流通股较少，经由一连上涨并充实换手后，筹码结构简朴、关注度较高、风险偏好回升带来股价弹性。渤海证券剖析师刘瑀以为，由于次新股票通常业绩稳健，获资源市场支持后常会泛起资源运作，因此在受到机构关注。国海证券剖析师代鹏举称，部门次新股在上市前期和上市后初期将处于高速生长的阶段，具有高发展价值。
中泰证券剖析师罗文波等称，战略新兴板及注册制暂缓体现政策对市场的呵护刻意，取消了市场先前对小票“供应增添，杀估值”的忧虑，次新股及高送转则是创业板中弹性最大进攻之矛，其与“十三五”中新偏向的联合点将成为“反弹窗口”开启之下，资金的焦点板块。
凭据证监会数据，停止6月2日IPO受理首发企业达801家，上一次排队企业数目到达800家，要追溯到2012年11月，经由三年多的革新，新股积压再创新高，股市的融资功效限制也一直未能破解。在不少业内人士看来，每个月刊行10到20家，相较于国际市场而言并不算少，可是相对于重大的排队企业规模而言，IPO融资功效已相对偏弱。
南一家投行人士对《第一财经日报》记者称，进入熊市以后，每一波反弹次新股的体现都很不错，由于一旦市场有明确预期IPO放缓，那么场内次新股就酿成了稀缺资源，一样平常次新股来说业绩增加也比力确定，自然受到投契资金疯狂追捧，要解决次新股爆炒的“博傻”行情，照旧应该让IPO加速刊行，增添市场新股的有用供应，才气让次新股的炒作有所降温。
泉源：第一财经
下一篇 6月多重风险将集中释放，两大板块有望逆市爆发！(附股)
